创业是一个充满各类挑战的长期过程，恰逢近年来疫情反复、经济下行的大环境，初创企业创业和发展之路可谓是荆棘丛生。对于初创企业及其创始人而言，从企业实际场景出发，巧用法律工具设计合理的股权架构，可以将风控前置，规避企业发展阻碍；同时可以实现对企业的有效控制与治理，并为企业熬过经济寒冬后进入资本市场做准备。

为此，我们拟推出系列文章，总结律师实务经验，重点解析各类企业通用的股权设计法律工具，并从从初创企业的实际需求出发，帮助创始人防范股权风险，提升创业企业市场竞争力。作为系列文章开篇，本文拟梳理企业股权设计的基本概念和原则，并结合案例重点解读企业股权设计结构类型。

何为“股权设计”

股东权利简称股权，是指股东基于对公司出资而产生的权利集合，是一种不同于债权和物权所有权的民事权利。根据《公司法》和《证券法》等法律法规，公司股权可以划分为财产权和管理权，又可以划分为自益权和共益权。财产权是指股东基于投资所获得的经济利益，管理权指作为股东参与公司的经营管理的权利。自益权是股东为了自己的利益而行使的权利，共益权指股东为了公司全体股东的共同利益兼为了自己的利益而行使的权利。

公司股权设计，就是指以股东股权比例为基础，对股东会及董事会的职权、议事规则和程序进行系统性调整而形成的公司股东权利结构体系。良好的公司股权结构体系，可以平衡创始人、合伙人、员工、投资人之间的权利、责任和利益，有利于公司的控制权和经营稳定，也有利于公司引入投资人以及在资本市场获得融资。实操中，设计公司股权主要参考的8条关键股权比例线如图1所示：

图中右半部分1%对应的代位诉讼权、3%对应的临时提案权、5%对应的重大股权变动警示线、以及30%对应的上市公司要约收购线4条比例线都只适用于上市的股份有限公司。左半部分4条关键比例线同时适用于有限责任公司、股份有限公司，也是大股东或实际控制人最看中的股权比例线。

公司股权结构按集中度可以分为高度集中型、适度集中性以及分散性三类。高度集中型股权结构中，又可以细分为绝对控股型与相对控股型。绝对控股型股权结构是指创始人持有公司股权不少66.7%，即持有2/3以上股权。绝对控股股东对公司的一般事项及重大事项均拥有决策权。相对控股型是指控股股东持有公司股权的50%以上，对于一般事项拥有决策权，同时，对于重大事项也具有一票否决权。

在适度集中性股权结构中，大股东的股份在50%以下，不低于34%，当大股东拥有34%股权时，其他股东就不能达成2/3的投票率，这样即使没有绝对的控制权，也对公司的重大事项决策拥有一票否决权。随着股权比例的降低，大股东对公司的控制权也在减弱，各个股东之间能够相互制约，但有时也会形成对重大事项难以作出有效决策的情形。